Inversión en acciones 101 - ¿Qué es una oferta pública inicial? - Revista web Men Life

Desde el ascenso de Playtika a la exitosa cotización de Bumble, las OPI han dominado el mundo de las finanzas este año, y no es una sorpresa. A medida que las empresas claman por capital y el mercado financiero mundial se vuelve aún más accesible, los posibles inversores están ansiosos por ingresar temprano y respaldar a un ganador. De hecho, el número récord de OPI enumeradas en 2021-2022 ha visto la pelota colocada firmemente en la cancha del inversor, pero ¿qué es una OPI y qué implica realmente el proceso de Oferta Pública Inicial?

¿Qué es una oferta pública inicial?

En pocas palabras, una oferta pública inicial (OPI) se refiere al proceso de ofrecer acciones de una corporación privada al público en una nueva emisión de acciones. Esta transición de lo privado a lo público permite que una empresa obtenga capital de inversores públicos y puede ayudar a los inversores privados a obtener todas las ganancias de su inversión.

"Esencialmente, es el proceso de ofrecer acciones de una empresa privada al público, luego listarlas en la bolsa, esencialmente creando nuevas acciones simultáneamente", dice a Men Life Josh Gilbert, experto en finanzas y analista de mercado de la plataforma global de inversión de activos múltiples eToro. Revista web. “Tenemos otras rutas, como listados directos, en los que no se crean nuevas acciones, simplemente se abren al público las acciones actuales que tiene dentro del negocio. Una OPI se refiere a la creación de nuevas acciones para ofrecer al público y la inclusión de esas acciones de una empresa privada en una Bolsa de Valores por primera vez ".

Cómo funciona una OPI

Si se ha estado preguntando cómo funciona una OPI, el proceso es sorprendentemente simple. Antes de una OPI, una empresa se considera privada, lo que significa que la empresa tiene un número relativamente pequeño de accionistas, generalmente compuesto por los primeros inversores como los fundadores, familiares y amigos, junto con un pequeño número de inversores profesionales. Cuando la empresa alcanza una etapa de su crecimiento que cree que puede proporcionar beneficios a los inversores públicos al tiempo que cumple con las regulaciones de la SEC, avanza hacia una oferta pública inicial.

Este proceso comienza con la suscripción inicial de una empresa por parte de uno de los bancos de inversión. Luego, hacen arreglos para que esas acciones se coticen en un intercambio o, en algunos casos, en uno o más intercambios. Gilbert revela que a menudo se ofrece a los inversores institucionales primero a una tasa reducida, siempre que compren al por mayor.

“Vimos esto el año pasado con la OPI de Snowflake, donde uno de los mayores inversores fue Warren Buffett. Compró lo que llamaríamos un 'precio previo a la OPI', donde las acciones se compran al por mayor ”, dice el analista de mercado. “Debido a que estos inversores están comprando una cantidad tan grande, a menudo obtendrán un precio mucho mejor de lo que obtendría como inversor minorista. Es otra forma de recaudar capital internamente antes de cotizar ".

Una vez que se completa la primera ronda de financiación con los inversores institucionales, se cotiza directamente en el intercambio. Una vez abierto, cualquiera puede empezar a invertir. Pero aunque se prevé que el precio de las acciones será mucho más alto al cotizar en bolsa, Gilbert advierte que no siempre funciona de esa manera.

“Lo vimos con Didi cuando apareció a principios de este año”, dice. “Tenían inversores como Uber y Uber que compraban acciones en torno a los 30 dólares. Las acciones ahora cotizan a alrededor de $ 8, por lo que no siempre funciona de esa manera ".

Pasos para una oferta pública inicial

Los aseguradores brindan información a una empresa sobre sus servicios, el mejor tipo de valor para emitir, el precio de oferta, la cantidad de acciones y el marco de tiempo estimado para la oferta de mercado.

1. La empresa selecciona a sus suscriptores y acepta formalmente los términos de suscripción a través de un acuerdo de suscripción.
2. Una colección de suscriptores, abogados, contadores públicos certificados (CPA) y expertos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) se forma como un equipo de OPI. Este equipo luego compila la información requerida para la documentación de la OPI. Esto incluye la Declaración de registro S-1, que contiene el prospecto y la información de archivo privada.
3. Los materiales de marketing se crean para la comercialización previa de la nueva emisión de acciones.
4. Se forma una junta directiva
5. El equipo de IPO formaliza los procesos para reportar información financiera y contable auditable cada trimestre.
6. Las acciones se ofrecen a inversores institucionales para comprarlas a granel.
7. La empresa emite sus acciones en una fecha de salida a bolsa. El capital de la emisión primaria a los accionistas se recibe como efectivo y se registra como capital contable en el balance.
8. Las acciones cotizan en bolsa y están disponibles para su compra a partir de la fecha de cotización de la OPI.

¿Por qué las empresas hacen OPI?

Una OPI puede ser la primera vez que el público en general puede comprar acciones de una empresa, por lo que a menudo se la considera una empresa lucrativa. Sin embargo, es importante saber que uno de los propósitos de una oferta pública inicial es permitir que los primeros inversores de la empresa retiren sus inversiones.

Algunos analistas describen la OPI como el final de una etapa del ciclo de vida de una empresa y el comienzo de otra. Se trata de aportar nuevo capital y sangre a una entidad emergente.

Si bien las OPI se han convertido en el sabor del mes para la mayoría de las principales empresas que buscan crecer, no son la única opción. Gilbert confirma que otros procesos como las cotizaciones directas también tienen su lugar, pero para las empresas que buscan reforzar las reservas de efectivo, las OPI presentan un recurso sin explotar.

“Generalmente, el objetivo principal de una OPI es recaudar capital. Ampliará el negocio y proporcionará dinero en efectivo para la investigación y el desarrollo, además de reforzar aún más los planes de un negocio ”, dice. “Una oferta pública inicial a menudo generará mucho más efectivo, pero también es costosa. Tienes que pasar por un banco de inversión grande, como Goldman Sachs, JPMorgan, y eso suele costar mucho dinero. Sin embargo, si tiene éxito, puede generar mucho más dinero ".

Desde la perspectiva de un extraño, puede parecer una pérdida a corto plazo, ya que está gastando más dinero con la esperanza de obtener más capital, pero una de las principales compensaciones es que viene con una gran cantidad de publicidad. “Publica el nombre de una empresa y, al mismo tiempo, eleva el perfil de la empresa”, dice Gilbert. "Especialmente si el precio de las acciones va bien, atraerá a mucha gente que, a su vez, obviamente permitirá una mayor entrada de efectivo al negocio".

Términos clave de la OPI

Como todo en el mundo de las finanzas y la inversión, las ofertas públicas iniciales tienen sus propios significados y jerga de OPI especiales. Estos son los términos clave de la OPI que debe conocer:

• Asegurador - Se refiere al banco de inversión que gestiona la oferta para la empresa emisora. El suscriptor generalmente determina el precio de emisión, publica la oferta pública inicial y asigna acciones a los inversores.
• Acciones comunes - Son las unidades de propiedad de una empresa pública que generalmente permiten a los tenedores votar sobre asuntos de la empresa y recibir dividendos de la empresa.
• Tamaño del lote - El número mínimo de acciones por las que puede ofertar en una OPI. Si desea ofertar por más acciones, debe ofertar en múltiplos del tamaño del lote.
• Fecha de oferta - Esta es la primera fecha en la que puede solicitar acciones en una OPI. También se conoce como la fecha de apertura de una oferta pública inicial.
• Precio de emisión: el precio al que se venderán las acciones ordinarias a los inversores antes de que una empresa de OPI comience a cotizar en las bolsas públicas. También se conoce como precio de oferta.
• Prospecto preliminar - Este es un documento creado por la empresa IPO que revela información sobre su negocio, estrategia, estados financieros históricos, resultados financieros recientes y gestión. A veces se le llama la "pista falsa".
• Banda de precio - El rango de precios dentro del cual los inversores pueden ofertar por acciones de OPI. Generalmente es el más bajo para los inversores minoristas.

Cómo comprar acciones de OPI

Si está interesado en unirse a un posible ganador temprano, una oferta pública inicial es quizás su mejor opción. Es una de las principales razones por las que el proceso se ha vuelto más popular en los últimos años.

"Este año hemos visto cifras récord de OPI y la cantidad de efectivo recaudado por las OPI de este año está registrada, lo cual es impresionante porque aún no estamos al final del año", dice el experto en finanzas Gilbert. “La OPI de Coinbase, por ejemplo, es significativa por el hecho de que es el primer vehículo de inversión real en ganar exposición al mercado de criptomonedas sin tener que invertir en las criptomonedas en sí. La oportunidad para los inversores de poseer una parte de algo que no ha sido propiedad anterior, que puede haber utilizado, es un gran interés. Los inversores también quieren probar y aprovechar los primeros movimientos e involucrarse con las acciones en las primeras puertas ".

Si bien las OPI presentan una oportunidad para ingresar desde la planta baja, el analista de mercado de eToro confirma que conlleva un riesgo adicional. Estos son los consejos de los expertos en finanzas para invertir en una oferta pública inicial:

• Fundamentos empresariales - Tienes que dejar de lado esa euforia. A menudo vemos grandes volúmenes de negociación en torno a estas acciones en los primeros días y eso es lo que crea una gran volatilidad.
• Haz tu investigación - Asegúrese de que puede comprender los fundamentos de las acciones y cómo ganan dinero.
• Predicciones de los analistas - Si no es un gran fanático de hacer su propia investigación, que siempre recomendamos, puede echar un vistazo a lo que dicen los inversores. Ese es un factor importante que puede afectar el precio. Si a los comentaristas del mercado no les gustan las acciones, es probable que eso afecte la confianza y las compras de los inversores minoristas.
• Períodos de bloqueo - Puede tener un efecto, pero por lo general no llega, digamos, entre 3 y 6 meses después de la publicación inicial. Solo vemos la acción del precio a partir de eso si alguien dentro de la empresa tira acciones o también vende muchas acciones. Pero creo que en términos de invertir en una OPI, no diría que esté bien o mal al invertir en las primeras puertas.

"Asegurarse de haber realizado esa investigación sobre las acciones, asegurarse de que no está invirtiendo en publicidad o noticias es realmente importante", dice Gilbert. “Benjamin Graham, quien escribió The Intelligent Investor, dijo que siempre prefería esperar antes de ingresar a una acción hasta después de su OPI, porque a veces el precio puede inflarse debido a la avalancha de inversionistas que ingresan y preferiría esperar hasta que se resuelva la volatilidad . A veces, puede pagar y, a veces, puede pagar para entrar bastante temprano, como hemos notado con acciones como Zoom. Simplemente depende de su perfil de riesgo ".

¿Debería invertir en OPI?

Para el inversionista promedio, comprar directamente en una OPI puede ser un proceso difícil, pero presenta una gran oportunidad. Llegar temprano puede ser un boleto para grandes ganancias, pero vale la pena investigar.

“Lo escuchamos todo el tiempo con entidades como Amazon y Apple, donde si lo hubieras comprado hace 5-10 años, valdría X cantidad. Hay un gran interés por parte de los inversores en entrar en estas acciones desde el principio, para que no se pierda la próxima Amazon ”, dice Gilbert. "Ciertamente, hemos visto un número récord de OPI y creo que así es como están cambiando los mercados públicos en este momento".

“Hay riesgos involucrados, pero también hay oportunidades. Siempre que sea consciente de los riesgos y de la volatilidad que puede ocurrir, puede realizar una inversión válida ".

Preguntas frecuentes generales

¿Qué es una oferta pública inicial?

Una oferta pública inicial (OPI) es cuando una empresa privada se hace pública al vender sus acciones en una bolsa de valores.

¿Debería invertir en OPI?

Como ocurre con todas las inversiones, las OPI presentan un elemento de riesgo. En este caso, hay pocos datos históricos de los que extraer y la mayoría de los inversores pueden encontrarse especulando en lugar de investigar. Dicho esto, las empresas con un historial financiero sostenido y un alto valor de mercado tienen más probabilidades de generar rendimientos positivos para los inversores.

¿Alguien puede invertir en una oferta pública inicial?

A menudo, una nueva OPI verá más demanda que oferta, lo que significa que no hay garantía de que todos los inversores interesados ​​en una OPI puedan comprar acciones. Aquellos interesados ​​en participar en una oferta pública inicial pueden hacerlo a través de su firma de corretaje, aunque el acceso a una oferta pública inicial a veces puede estar limitado a los clientes más grandes de una empresa.